軟銀集團的AI戰略布局

戰略投資的核心布局

日本軟銀集團近期公開的監管文件顯示，其對人工智能產業鏈的投資布局正持續加碼。截至2025年3月底，軟銀持有Nvidia的股份總值已從上季度的10億美元大幅增至30億美元，增幅達200%。同時，該集團亦購入價值3.3億美元的台積電股票，以及1.7億美元的甲骨文股份。這一系列操作清晰地勾勒出軟銀「從晶片製造到雲端運算」的完整AI產業鏈投資策略。

根據彭博行業研究的數據，軟銀旗下願景基金在今年上半年已通過出售公共及私人資產套現近20億美元，這些資金顯然被重新配置到AI核心領域。值得注意的是，軟銀對Nvidia的持股比例已升至約0.6%，使其成為該圖形處理器巨頭的重要機構投資者之一。

孫正義的AI萬億市值藍圖

軟銀集團創辦人兼行政總裁孫正義近期多次公開強調，人工智能將是推動下一波科技革命的核心動力。在內部戰略會議上，孫正義提出大膽預測：美國主導的大型AI投資計劃，將創造出數家市值突破萬億美元的企業，而軟銀有望通過戰略投資超越Nvidia當前的市場地位。

這一願景並非空談。軟銀近期的投資組合調整顯示其正聚焦於AI基礎設施的三大關鍵環節：Nvidia代表的高性能計算晶片、台積電代表的先進製程製造，以及甲骨文代表的企業級雲端服務。摩根士丹利分析指出，這三家企業合計佔全球AI基礎設施市場份額的72%，顯示軟銀的布局具有高度戰略性。

產業鏈控制的深層意圖

軟銀增持台積電股份尤其值得關注。目前全球約92%的先進製程晶片（包括Nvidia的AI加速器）均由台積電生產。軟銀此次3.3億美元的投資，使其成為台積電主要機構投資者之一（持股約0.3%）。這不僅是財務投資，更是確保其AI布局中的供應鏈安全性。

與此同時，軟銀通過願景基金持續投資AI初創企業。數據顯示，2025年上半年該基金已向12家AI相關企業注資逾15億美元，涵蓋自然語言處理、計算機視覺及邊緣計算等領域。這種「基礎設施+應用場景」的雙軌投資模式，正逐漸形成軟銀獨特的AI生態系統。

市場反應與未來展望

資本市場對軟銀的戰略轉向反應積極。自投資組合調整消息公布後，軟銀股價在東京證券交易所上漲了7.2%，跑贏日經平均指數的3.5%漲幅。分析師普遍認為，這反映投資者認可其聚焦AI的戰略方向。

然而，挑戰依然存在。當前Nvidia的市盈率高達65倍，台積電也達28倍，顯示這些資產估值已處於歷史高位。軟銀能否通過這些投資實現預期回報，將取決於全球AI產業的實際發展速度。孫正義押注的是AI應用爆發式增長帶動基礎設施需求，這一賭注的成敗，或許將決定軟銀未來十年的命運軌跡。