近期中美關稅問題再度升溫，香港經濟前景的不確定性增加，股市波動加劇。在這種環境下，投資者必須以風險為先，從技術面客觀分析恒指走勢。本文純粹以圖表形態探討關鍵支持與阻力位，不構成任何投資建議。
1. 當前趨勢：下行風險主導
恒指近期跌勢未止，關鍵支持位位於18,601點，此水平為去年底反彈浪的黃金分割回調位，亦是短期做空分水嶺。若失守此位，技術上可能進一步下探去年低點14,500點，形成大型「三底」或「下跌延伸浪」。
上方阻力則需關注兩大關口：
- 21,718點（前波反彈高位）
- 21,108點（短期下降趨勢線壓力）
必須連續升破這兩重阻力，才能確認趨勢轉強，否則任何反彈僅屬技術性修正，投資者不宜過度樂觀。
2. 下跌情境推演：兩大波動範圍
中美關稅談判結果將主導恒指中期走向，技術上可劃分兩大潛在波動區間：
情境一：關稅僵持（中性偏淡）
- 波動範圍：17,768 – 21,108點
- 若局勢未惡化但缺乏利好，恒指或在此區間反覆震盪，適合短線波段操作。
情境二：局勢惡化（深度調整）
- 波動範圍：14,630 – 17,768點
- 若關稅戰升級或資金外流加劇，恒指可能下探第二區間，甚至測試2022年低點。
3. 操作策略：長線與短線部署
- 長線投資者：可等待第二區間（14,630-17,768點）出現「恐慌性拋售」後分注布局，聚焦高息防守型資產。
- 短線投機者：緊盯18,601支持位，若反彈至21,000點附近遇阻，可考慮部署淡倉；反之，跌破支持則順勢跟進。
4. 風險提示
現階段市場處於「易跌難升」格局，熊市末浪往往最為兇險，投資者需嚴守止損，避免盲目抄底。本文僅為技術分析教學，實際操作請根據個人風險承受能力制定計劃。
下次將再為大家更新恒指動向，敬請留意！
本分享純屬教學性質，內容基於個人經驗與圖表分析，僅供交流參考之用，不構成任何形式的投資建議。股市波動存在風險，投資決策需謹慎評估自身財務狀況與風險承受能力。建議您於實際交易前，諮詢專業財務顧問或進行獨立判斷。
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