香港銀行同業拆息（HIBOR）供樓的利弊

在香港，購置物業是許多家庭的重要財務決策，而選擇合適的按揭計劃則是關鍵環節之一。目前，市場上主流的按揭利率類型包括香港銀行同業拆息（HIBOR）按揭和最優惠利率（P按）按揭。HIBOR按揭因其利率波動性較大，可能為借款人帶來較低的短期供款成本，但同時也伴隨一定的風險。本文將探討HIBOR供樓的現時優勢與潛在風險，以供借款人參考。

HIBOR按揭的現時優勢

1. 利率成本較低
   HIBOR按揭的利率通常以「HIBOR + 固定息差」計算，而HIBOR水平受市場資金供求影響。在資金充裕的環境下，HIBOR可能維持低位，使供樓成本低於P按。例如，2023年以來，香港銀行體系結餘充裕，一個月HIBOR曾長期低於2%，加上銀行提供的息差約1.3%，實際按揭利率可能僅為3.3%左右，較P按的普遍水平（約5%）更具吸引力。
2. 市場透明度高
   HIBOR是公開市場數據，每日由香港銀行公會公布，借款人可隨時查閱利率走勢，便於規劃財務。相較之下，P按的利率調整由個別銀行決定，透明度較低，借款人難以預測變化。
3. 短期節省利息支出
   若借款人預期利率將維持低位或下降，選擇HIBOR按揭可在短期內減少利息支出。尤其對於計劃短期持有物業或提前還款的借款人，低HIBOR環境下可顯著降低財務負擔。

HIBOR按揭的潛在風險

1. 利率波動風險
   HIBOR受全球及本地金融市場影響，波動性較高。例如，當美國聯儲局加息或香港銀行體系結餘減少時，HIBOR可能迅速上升。2022年美國進入加息周期後，一個月HIBOR從0.2%升至5%以上，導致HIBOR按揭利率大幅增加，借款人供款壓力驟升。若借款人財務預算不足，可能面臨資金周轉困難。
2. 息差調整風險
   銀行提供的HIBOR按揭計劃通常設有「鎖息上限」，即當HIBOR升至某一水平時，利率不再上調，但銀行有權調整息差。在市場利率上升周期中，銀行可能擴大息差以彌補資金成本，導致實際按揭利率高於預期。
3. 還款壓力不確定性
   HIBOR按揭的每月供款額可能隨利率波動而變化，不利於長期財務規劃。相較之下，P按利率變動較緩慢，供款穩定性較高。對於收入固定的家庭而言，HIBOR按揭的波動性可能增加財務壓力，尤其在經濟下行或失業率上升時。

現時選擇HIBOR按揭的考量因素

1. 經濟環境與利率走勢
   借款人需評估未來利率走勢。若預期美國加息周期接近尾聲，HIBOR可能維持平穩或回落，此時選擇HIBOR按揭較為有利。反之，若市場預期利率上升，則需謹慎考慮HIBOR按揭的潛在風險。
2. 個人財務狀況
   借款人應評估自身風險承受能力。若收入波動較大或儲備有限，選擇P按可避免利率驟升的衝擊。反之，若財務彈性較高，可承受短期利率波動，則HIBOR按揭可能節省更多利息支出。
3. 按揭條款比較
   不同銀行的HIBOR按揭計劃條款各異，包括息差、鎖息上限、罰息期等。借款人應仔細比較，選擇最適合自身需求的方案。例如，部分銀行提供較低的鎖息上限，可在HIBOR急升時提供保障。

HIBOR按揭在低利率環境下可為借款人節省供款成本，但其波動性也帶來顯著風險。現時是否選擇HIBOR按揭，需綜合考慮市場利率走勢、個人財務狀況及按揭條款。對於風險承受能力較高且熟悉金融市場的借款人，HIBOR按揭或具吸引力；而偏好穩定性的借款人，則可能更適合P按。無論選擇哪種方案，借款人應充分了解條款，並預留緩衝資金以應對潛在利率上升風險。

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